经济学家称9月非农职业东说念主口增长主要来自餐饮、成就和零卖业，这些源于成心天气和/或季节性要素的增长不行捏续。还有评述称，9月相通后家庭访问的政府责任主说念主员增长78.5万东说念主，创最高月增幅，编制论说的劳工部BLS尽量加多“政府岗亭”不错裁减闲适率，幸免触发斟酌经济堕入零落的萨姆规矩。

本周五公布的好意思国9月非农职业增长数据乍看起来尽头强盛，9月新增非农职业东说念主口25.4万，创半年最大月增幅，较经济学家共鸣预期的增幅15万多增69.3%。不外，分析注目数据会发现，这么的猛增很猛进度上可能来自好意思国政府部门的数据相通。

为什么药相通？表面上说，在编制职业论说时，好意思国劳工部的劳工统计局（BLS）相通收罗到的原始数据是为了更好地推敲到季节性要素，比如西宾放假时的夏日波动、成就业责任蕃昌发展以及餐馆雇用更多职工等要素，这么一来更容易逐月比拟。

然而，本年9月的季节性要素相通幅度刷新了最高记录。彭博社报说念指出，若是用历程季节性相通的职业东说念主口除以未净相通的东说念主口，不错获得遵循为1.0。这是2002年9月有记录以来最大的季节性要素策画值。

加拿大银行Scotiabank的经济学家Derek Holt在论说中暗意，近几年齐是9月出现了史上名列三甲的季节性相通，这透露，咱们处在一个和往日不相同的期间，BLS的季节性相通职业数据形势变了。这意味着，咱们应该怜惜论说的职业增长，而且跟着技能推移对数据平滑惩处。

西班牙桑坦德银行旗下Santander Capital Markets的首席好意思国经济学家Stephen Stanley称，9月非农职业东说念主口增长主要由餐饮业、成就业和零卖业鼓动，这些行业的强盛增长“标明，某种斡旋成心天气和/或季节性要素带来的顺风要素不太可能捏续。”

FHN Financial的首席经济学家 Chris Low在论说中指出，9月对BLS来说是一个难以惩处的月份，因为在夏末秋初，劳能源的组成会发生渊博变化。“本次论说中的任何季节性误解齐代表了对前几个月反标的季节性误解的过度抵偿，因此不错得出论断，要么本次论说强盛，要么之前的论说并不像往日合计的那么疲软。不管何如，强于预期是正确的面貌。”

金融博客Zerohedge指出诡异的少量。推敲到西宾返校，9月未经季节性相通的政府责任主说念主员数目频繁会大幅加多，BLS频繁就会用季节性相通舒缓这一增长。本年9月却并非如斯。

如下图所示，从历史记录看，不管未经相通的东说念主数是多是少，9 月的相通后东说念主数增长一直相对仁和，但此次9月，未经相通的政府责任主说念主员激增了 132.2 万东说念主，相通后的政府责任者东说念主数创积年9月新高。

季节性相通后，9月家庭访问追踪录得的政府责任主说念主员飙升78.5万东说念主，不计2020年6月新冠疫情爆发后的畸形值在内，这是有记录以来政府责任主说念主员的最大月度增幅。

诚然职业的政府作事者大增，但9月私营企业作事者仅增长了13.3万东说念主，这个数据可能更着实。不外它透露，近期的劳能源市集低迷仍在捏续。

不啻家庭访问，机构访问数据也透露了政府责任主说念主员职业猛增：未经季节性相通的政府责任主说念主员数目增长91.8万，未相通的私营部门责任主说念主员减少45.8万。

为什么要让政府责任主说念主员职业大幅增长？Zerohedge合计，一是为了让闲适率降至4.1%、而不是回升至4.5%，不然就会触发斟酌堕入经济零落的萨姆规矩，二是珍重市集崩溃。毕竟，这是在好意思国大选前一个月发布的要津数据。BLS的动机很清爽，便是尽量多加多“政府岗亭”，这不仅是为了让劳能源数目联接增长，亦然为了进一步裁减闲适率。

除了季节性相通，还有分析合计，本次非农职业格外强盛也受到论说中弥留组成部分——机构访问（Establishment Survey）的回答率影响。论说中的机构访问主要怜惜企业和政府部门职业数据的访问，家庭访问（Household Survey）则通过对个东说念主家庭成员的访问来收罗职业情况。

本次9月论说的机构访问样本中，初度估算时，只须 62.2%的企业按期提交了回答，占比创2002年以来积年9月新低。从一段技能内的两次后续访问来看，访问的回答率频繁接近95%傍边，因此改革后的数据可能会有很大波动。

Pantheon Macroeconomics 的首席好意思国经济学家 Samuel Tombs 合计，职业访问的回答率极低敲响了警钟。小企业回答率过低，而且小企业的裁人幅度跨越大企业。因此，肯定翌日几个月公布的9月职业数据将被大幅着落。

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